Все действие комментирует Бард-персонаж вне времени. У Морского царя шесть дочек, любимая – Русалочка. Когда ей исполняется 15 лет, она, по традиции поднимается наверх, посмотреть на Землю. Она видит происходящее на корабле день рождения принца, очаровывается им. Когда начинается буря, она спасает принца. Русалочка обращается к Морской ведьме, и, в обмен на свой голос получает две ножки. Она страдает. Принц всем рассказывает про Русалочку, но ему не верят и на всякий случай собирают консилиум из трех докторов (комические персонажи). Объявлен день свадьбы принца. Русалочка может умереть. Сестры Русалочки отдают Ведьме свои волосы в обмен на жизнь Русалочки. Только она должна убить принца… Или умереть сама. Русалочка выбирает второе. Ее забирают нежные и прекрасные Дочери воздуха. Актеры поют финальную песню о жизни, о любви, о сказке…